双强会议纪要政策分道扬镳,金价反弹无力空头席卷重来

2013-11-21 10:23:27 文章来源: 文/Alisa 标签:

 

  昨日备受瞩目的美联储会议纪要、英国央行会议纪要终于在千唿万唤中出来了。从其结果看,欧美央行货币政策是分道扬镳,这一系列系列风险事件将市场搅得天翻地覆。当日现货黄金最高触及1276.30美元/盎司,最低下探1240.69美元/盎司,较上一个交易日开盘价1271.60美元/盎司下跌29.61美元,跌幅2.32%,报1241.99美元/盎司。今天亚市早盘,现货黄金价格低位暂时企稳,现交投于1247美元/盎司附近。

  值得一提的是,受两大会议纪要影响,北京时间11月20日19时26分左右,黄金市场出现断崖式下挫。多达1500张巨量空单骤然涌入,在1分多钟的时间里,金价骤跌超过10美元,纽约金属交易所(COMEX)一度被迫暂停交易20秒。金价盘中急挫2.5%,大幅下跌至1250美元之下,为7月10日以来首次,同时也录得10月1日以来最大单日跌幅,至四个月低位。

  目前来看,昨日的两大会议纪要仍在“大显神威”,让我们和凯福德金业分析师一起来深入解读这两大“重磅炸弹”:

★美联储会议纪要:若未来数据较好美联储将缩减购债规模

  今天凌晨公布的美联储会议纪要显示,联储官员认为,如果经济成长状况允许,可能在未来几次会议中的某一次决定开始缩减购债。纪要也显示,倾向于先行缩减国债和抵押贷款支持证券(MBS)的美联储官员数量基本相当,部分官员可能支持加速缩减美国国债,而不是加速缩减MBS;部分与会委员建议公布一份缩减购债的时间表,或购债计划总规模。凯福德金业黄金市场分析师认为这表明美联储已经开始讨论如何缩减,这也许暗示缩减已经被提上了日程,美联储并未排除未来几个月开始缩减购债规模的可能。

  会议纪要称,数名官员倾向于下调6.5%的失业率门槛,但其他官员担心调整失业率门槛会伤及美联储信誉;会议纪要认为,调整前瞻指引可能会提高透明度,而调整前瞻指引“可能”会与首次缩减QE政策同时进行,届时,失业率降至6.5%之后的利率计划也可能会得到解释。极个别官员倾向于给通胀率设定下限,但几位与会委员不愿意这样做。对此市场纷纷对会议纪要做了解读。以下是凯福德金业理财师汇总的一些市场解读:

  【外汇市场或将美联储缩减QE政策的预期提前】美联储11月20日公布会议纪要,称可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减QE政策。苏格兰皇家银行策略师丹杰菲尔德就此表示,外汇市场可能正着手将美联储缩减量化宽松(QE)政策的时间预期提前,甚至可能会提前至12月份,并对11月份的非农就业报告寄予厚望。凯福德金业分析师则认为在美联储的会议纪要发布之后,美元指数进一步扩大涨幅。虽然会议纪要本身亮点并不多,但其中却明确指出了QE规模会在“未来数个月间”得到缩减这一事实上,投资者曾再度押注QE的首度缩减时间点或要到明年3月份以后,但会议纪要的措辞却显示这一前景仍有变数。

  【证券市场认为措辞仍支持当前的宽松立场】美联储11月20日公布会议纪要,称可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减QE政策。富国银行证券研究和策略主管曼格斯认为,会议纪要实际上并无新意,措辞与以往大同小异,仍然支持美联储当前的宽松立场。凯福德金业分析师则认为由于纪要内容整体偏向鹰派,并令年内缩减QE的可能性重新升温,美元指数隔夜在纪要公布后进一步扩大涨幅。在隔夜一系列消息面的传言出炉后,市场显然渴望从一些官方渠道得以确认。

  【银行市场认为鹰派立场或在不远的将来缩减QE】美联储11月20日公布会议纪要,称可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减QE政策。加拿大皇家银行经济学家奥比纳认为,纪要所流露出来的鹰派立场比想象中的要强硬得多,经济数据驱动型货币政策可能意味着,将在不远的将来开始缩减QE政策。凯福德金业分析师则指出,自美联储10月30日结束的上一次货币政策会议以来,美国经济数据一直都相当强劲,货币政策将受经济数据驱动。

★英国央行会议纪要:经济复苏或将加速,但持久性仍存在不确定性

  英国央行(BOE)昨日公布的会议纪要显示,在本月初的央行利率决议中,9位委员一致投票维持3750亿英镑量化宽松(QE)规模,同时维持及0。5%官方银行利率不变。英国央行本次会议纪要主要就经济增长,前瞻性指引,通胀预期叁个方面进行了陈述。纪要表示,英国经济增长面临的风险主要来自于资产负债表修复和欧元区经济增长停滞。英国央行在纪要中表示失业率可能在未来叁个月出现下降。此前,英国央行行长卡尼(Mark Carney)将失业率7%设定为升息门槛。央行还表示:“外部环境不太可能推动经济增长,国内财政整顿将继续,从家庭支出向企业支出的过渡对英国经济的复苏来说至关重要。”

  这似乎在暗示欧洲央行(ECB)正考虑让欧元区银行业为其存放在欧洲央行的隔夜现金存款支付利息。报道强调,欧洲央行将决定把存款利率降至负值水平,将考虑实施-0.1%水平的存款利率,而当前的存款利率为零。此前,欧洲央行行长德拉基在11月份的政策会议上曾表示,欧洲央行已经在“在技术上做好准备”采取负存款利率。而就在近两周,也有市场人士预期欧洲央行可能会推出欧版的量化宽松政策,总之各种传闻均指向宽松加码,令欧元隔夜走势急转直下。凯福德金业分析师认为欧洲央行(ECB)将在2014年将进一步放宽货币政策,以支持欧元区经济。今天北京时间18:00欧洲央行行长德拉基将在第23届法兰克福欧洲银行业会议上发表主旨演讲,德国财政部长朔伊布勒和德国央行行长魏德曼也将出席。他们关于欧元区货币政策的讲话值得投资者重点留意。

【凯福德金业点评】金价隔夜在美联储纪要公布后也进一步扩大了跌幅。而目前,市场人士对于黄金的看空情绪也进一步高涨。隔夜公布的会议纪要显示,美联储“未来数月”仍可能缩减QE,考虑下调超额准备金利率对冲,提振美元,大幅打压贵金属,黄金跌破1268重要支撑位,确立短期空头趋势。操作上,勿抱抄底理念,勿做多单。前期提示跌破1270追空入场的单子,今明若有下行考虑止盈,短线操作。稳健者反弹至1265-70间空单短线入场,止损1278。今日亚欧盘可关注支撑:1237/1240, 阻力:1268/1278。凯福德金业提醒投资者们日内需重点关注四大事件:日本央行利率决议;中欧美11月制造业PMI初值;美国参院金融委员会(北京时间周四23:00)就美联储耶伦的提名投票;希腊与叁驾马车谈判步履维艰,周四向议会递交新预算草案。

  附:【11.21日重要经济数据提醒】

  15:00 瑞士 10月贸易帐 (亿瑞郎) 高

  16:28 德国11月制造业PMI初值 高

  16:58 欧元区 11月制造业PMI初值 高

  19:00 英国 11月CBI工业订单差值 高

  21:30 美国 10月PPI月率 中

  21:30 美国 11月16当周初请失业金人数 (万) 高

  21:58 美国 11月Markit制造业PMI初值 高

  23:00 美国 11月费城联储制造业指数 中

  23:00 欧元区 11月消费者信心指数初值

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